Altının Davranışlarındaki Değişim Gözlemlendi

Son dönemde altın fiyatları, faiz oranlarıyla olan ilişkisinde beklenmedik bir değişiklik gösterdi. Eskiden faiz oranları yükseldiğinde altın fiyatları düşerdi, ancak 2022’den bu yana bu paradigma değişti.

Değişen Paradigma

Altın artık alışıldığı gibi davranmıyor ve geçmişteki klasik ilişkisini terk etti:

Geçmişte, faiz oranları arttıkça altın fiyatları düşüş gösterirdi.

Fakat son yıllarda reel getiriler yükselse de altın fiyatları hala yukarı yönlü seyrini koruyor.

RBC uzmanı Joseph Wu’ya göre, bu durum sistemik bir dönüşümü işaret ediyor.

Küresel Piyasalarda Sistem Değişikliği

Merkez bankalarının agresif faiz artışlarına rağmen, reel getiriler keskin bir şekilde artarken altın fiyatları sadece sabit kalmıyor, aynı zamanda yükselmeye devam ediyor. RBC Wealth Management’da portföy yöneticisi olan Joseph Wu’ya göre, bu durum küresel sermaye piyasalarında temel bir rejim değişikliğini açıkça gösteriyor.

Wu, “Altının fiyatını etkileyen faktörleri analiz etmek her zaman zor olmuştur” diyor ve şunları ekliyor:

25 yıldır – ta ki bugüne kadar – altın ile reel faiz oranları arasında istikrarlı bir negatif korelasyon mevcuttu. Ancak gelecekte bu korelasyonun değişeceği belirtiliyor çünkü talep tarafında önemli değişiklikler meydana geldi.

2022 sonrası dönemde, merkez bankalarının altına olan talebi artırması, altın piyasasında arz-talep dengesinin değişmesine neden oldu. Özel yatırımcıların çeşitlendirme ve değer saklama ihtiyacı da talebi artıran faktörler arasında yer alıyor.

Altın, özellikle artan belirsizlik, yüksek borç seviyeleri ve doların hakimiyetine olan güvenin azalması gibi faktörlerin etkili olduğu bir dünyada stratejik bir önem kazanıyor.

Sonuç

Özetlemek gerekirse, altın kısa vadeli spekülatif bir yatırımdan ziyade uzun vadeli stratejik bir pozisyon olarak değerlendirilmelidir. Altının değer saklama özelliği uzun vadede yatırımcılara fayda sağlamaya devam edecektir.